裏昂：升農夫山泉評級至“高度確信跑贏大市” 上調目標價至45.4港元

裏昂發布研報稱，將（09633）評級由“跑贏大市”升至“高度確信跑贏大市”，目標價由35港元升至45.4港元。該行視農夫山泉水業務的強勁走勢將是未來三個月中重要的催化劑，預期農夫山泉的水業務收入在3月將因低基數效應而錄得強勁增長，公司在2月正常基數時已交出亮麗的增長，料今年的水業務收入會同比增10%。

據該行的調查，包裝水業務的市場競爭亦會同比減輕，無糖茶飲料繼續受惠於內地多年不斷提高的無糖產品滲透率。該行表示，農夫山泉董事長鍾睒睒表示，公司不會發動價格戰。根據該行調研，公司年初至今一直控製其綠瓶純淨水的占比，且折扣幅度有所收窄。至於與娃哈哈的競爭，該行認為農夫山泉擁有更強的渠道優勢，能夠逐步奪回市場份額。